时间:2022-12-02 02:39:48 | 浏览:399
来源:经济日报
11月24日,韩国首尔明洞街区人头攒动。新华社记者 王益亮摄
韩国在接连经历了上世纪90年代末亚洲金融危机和本世纪初的国际金融危机之后,企业财务健全性得到了很大提升,政府的外汇储备也进一步稳固。今年一季度韩国短期外债比率仅为38.2%,远低于国际货币基金组织(IMF)规定的危险标准线(100%)。然而,近年来韩国的家庭负债却出现了急速增长趋势,已成为抑制未来韩国经济平稳增长,甚至威胁整体经济稳定的危险因素。
IMF近期报告显示,今年二季度,韩国民间负债与国内生产总值(GDP)的比率为173.6%,远远超过IMF的危险基准线(100%)。民间负债的核心构成是家庭负债。与其他国家相比,韩国的家庭负债恶化情况尤为明显。据国际清算银行(BIS)透露,去年韩国家庭负债占GDP的比重达到105.8%,这意味着韩国去年的家庭负债比名义国内生产总值高出5.8个百分点。该数值远远高于美国的78%、日本的68.8%和德国的56.8%,在43个比较对象国家中排名第四。在美联储紧缩货币政策长期化、韩国基准利率被迫快速跟涨的大背景下,家庭负债已成为悬在韩国经济头顶的巨大“堰塞湖”,随时可能引发经济的整体崩盘。
家庭负债问题已经引起韩国央行的高度关注。韩国央行在近期的一份报告中称,在持续增加的债务不断流向资本市场的过程中,如果遭遇强烈冲击导致泡沫破裂,韩国家庭和企业将遭受高达66.8万亿韩元的信用损失。
而且,韩国对家庭负债的统计可能存在遗漏。据BIS提供的数据,截至今年一季度韩国家庭负债为2213.7万亿韩元,比韩国央行统计的数值多出344.3万亿韩元,其差额就出在对小规模个体商户负债的归类上。个体商户从金融体系中借款的目的被分类为“事业投入”,在韩国统计体系中被排除在家庭债务之外。但小规模个体商户负债同样有偿还责任,从这个角度讲,在高利率局面下,都是提高家庭债务负担的因素。BIS等全球机构从实际出发,考虑到资金循环经济的结构,将家庭和小规模个体商户负债合计后进行统计。
另一个严重问题是,韩国的家庭负债统计中存在着巨大的“死角地带”,即房租保证金。韩国有一种在全世界独有的“传贳租房”制度,即要求租方将金额为房价30%至70%的保证金交给房主并签订租房合同,按约定求租方可以少缴甚至不缴月租;合同期满后,房主需全额退还保证金。据估算,截至去年底,韩国的传贳保证金总额达到995.8万亿韩元。韩国政府以传贳保证金是房主和租户之间的“私人金融”为由,没有将其反映在家庭负债统计中。但在现实中,传贳保证金是租赁合同结束后必须返还的债务。
近期韩国传贳保证金返还不断爆出问题。由于利率上涨,很多租户通过贷款支付传贳保证金而带来的每月利息支出已经超过了月租方式的月租金,因此放弃传贳改为月租成为一种租房趋势。但问题是房主很少有能力直接返还保证金,由于近期房价快速下跌,即便找到新的传贳租户,新收到的保证金也很难全数抵偿原租户。因而近期韩国出现了一个奇怪现象,房主为挽留租户继续以传贳方式续租,甚至每月向租户支付一定的金额,成为一种“逆向房租”。
一旦将传贳保证金纳入统计,韩国去年的总家庭负债将达到3187.5万亿韩元,按此计算,韩国的家庭负债将占去年GDP的153.9%,在BIS的43个调查对象国中排名首位。
针对这一严重情况,相关金融专家表示,如果未来利率上调因素加强,家庭负债问题很有可能进一步凸显,政府有必要缜密地重新完善家庭负债的统计方式,强化危机判断能力,同时积极制定扩大平民金融安全范围的补充对策。 (经济日报驻首尔记者 杨 明)
极目新闻记者宋清影实习生杨杏楠据美联社报道,8月17日,因为区域市场从中国和美国经济中看出强劲的增长迹象,亚洲股市大多走高。东京一家证券公司前(来源:美联社)日本、中国和澳大利亚股市早盘上涨。日本基准日经225指数早盘上涨08%至2910133点,自1月6日以来首次突破29000点关口。
根据2022半年报公募基金重仓股数据,重仓该股的公募基金共9家,其中持有数量最多的公募基金为创金合信数字经济主题股票A。创金合信数字经济主题股票A目前规模为131亿元,最新净值16221(8月16日),较上一交易日上涨122%,近一年上涨1788%。
而公募REITs正是在基础设施领域盘活存量资产、创新投融资机制的重要手段,能够有效拉动社会资本投资,提高政府投资资金的杠杆效应。整体看来,我国高速公路行业债务负担较重,亟需进一步拓宽融资渠道,通过多元化的投融资方式,实现更为稳健和高质量的发展。
而公募REITs正是在基础设施领域盘活存量资产、创新投融资机制的重要手段,能够有效拉动社会资本投资,提高政府投资资金的杠杆效应。在已经上市的14只公募REITs中,有5只都是高速公路REITs,且首募规模占比达5503%。
(数据来源:Wind,截至2022年7月29日)展望8月,决定债券市场走势的两大问题,首先是资金利率能否维持极低水平,其次是经济基本面的修复强度是否趋缓。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。
农银养老2035、农银养老2045(FOF)基金经理周永冠谈到,下半年中国经济将维持弱复苏的状态,货币政策维持宽松。另一方面从国内情况来看,目前通胀依然整体可控,宏观流动性有望保持宽松,权益资产依然存在结构性机会和中长期配置价值。
她表示,市场正在预计美联储将稳稳落地,通胀迅速回到美联储目标而没有发生经济衰退,但这似乎不太可能。要么美联储决定容忍通胀率高于2%,要么是收紧到足以推动美国经济陷入衰退,这意味着收益将不得不下降。与那些将标普500指数最近的回撤视为反攻前奏的多头相比,桥水首席投资策略师Patterson异常冷静。
上周五,美国银行发布的最新资金流向报告显示,美国投资者正涌入股票和债券,意味着随着当前通胀有见顶的迹象,投资者们押注美联储将尽快结束加息周期,以避免美国经济陷入衰退。相关阅读:美银:投资者正押注美联储会尽快结束加息,资金涌入股票和债券市场美国银行全球研究部周五发布的数据反映了市场情绪的转变:过去一周,科技股出现了大约两个月以来的最大流入量,而用于对冲通胀的国债通胀保值证券(TIPS),连续第五周流出。
新冠疫情以来,美国劳动力组成发生了巨大变化,这使得衡量潜在生产力增长变得更加困难,令美联储对抗通货膨胀的斗争更加困难。花旗:美股重现2007年危险信号在外界普遍预期通胀将有所回落的时候,一旦CPI数据像6月那样超预期,市场对美联储9月大幅加息的预期就会上升,这可能会成为引发市场新一轮抛售的导火索。
在“大稳健”时代,各经济体享受着低通胀、高增长和温和衰退,过去几十年里一直是这样。鲁比尼说,全球经济体的负债率比以前更高,这让央行面临潜在的失败。他说:“央行因此陷入了‘债务陷阱’:任何货币政策正常化的尝试都将导致偿债负担飙升,导致大规模破产,引发金融危机,并对实体经济产生影响。”